Finansiel regulering

I forbindelse med den finansielle krise indførte flere EU-lande forskellige former for støtte og garantier til banksektoren.

For at sikre lige konkurrencevilkår (et level playing field) for alle europæiske banker vil EU-Kommissionen snarest fremsætte forslag om etablering af ensartede rammer for håndtering af kriseramte banker i EU. Forslaget skal styrke tilsynsmyndighedernes muligheder for at træffe forebyggende foranstaltninger med henblik på at undgå, at banker kommer i krise.

Forslaget indeholder også en værktøjskasse af redskaber i forbindelse med afvikling af nødlidende banker. Det kan for eksempel dreje sig om frasalg af aktiver, etablering af en ”bridge bank” med henblik på opdeling af aktiver, nedskrivning af gæld for kreditorer, koncerninterne overførsler af aktiver med videre. Endelig indeholder forslaget krav om, at afvikling finansieres af bankerne selv.

I kølvandet på den finansielle krise har Basel-komitéen fremsat reviderede og skærpede standarder for bankernes kapital og likviditet. EU-Kommissionen har i sommeren 2011 fremsat forslag til revision af kapitalkravsdirektivet med henblik på at omsætte de reviderede Basel-standarder til EU-regler.

De reviderede regler har til hensigt at gøre banksektoren mere modstandsdygtig over for finansielle kriser. Bankerne skal have større reserver og flere tilgængelige midler, så de bedre kan håndtere uro på de finansielle markeder og økonomiske nedgangstider. Konkret øges kravet til, hvor megen kapital bankerne skal ligge inde med, og der indføres nye regler om, at bankerne skal have den fornødne kapital til at overleve stressede situationer på kort og lang sigt.

Der indføres også et gearingsmål, således at bankernes kapital ikke bliver for lille i forhold til udlånet, og muligheden for at indføre en ekstra kapitalbuffer, som kan dæmpe bankernes udlån i opgangstider. Endelig indføres skærpede krav til selskabernes ledelse, håndteringen af risici ved finansielle modparter med videre.

Et vigtigt element i implementeringen af Basel-standarderne er, at der tages hensyn til særlige europæiske forhold. En nødvendig skærpelse af kravene til bankerne skal ikke underminere velfungerende nationale forretningsmodeller.

Udviklingen på de finansielle markeder og erfaringerne fra den finansielle krise har gjort det nødvendigt at revidere det direktiv, der sætter spillereglerne for handel på værdipapirmarkeder – direktivet om markeder for finansielle instrumenter (MiFID).

MiFID-direktivet regulerer handel med værdipapirer generelt, herunder krav til handelsplatforme, oplysningsforpligtelser, rådgivning af investorer i forbindelse med køb og salg af aktier, obligationer, investeringsbeviser med videre.

Kommissionen har fremsat forslag til revision af MiFID, med henblik på at sikre, at alle relevante handelsformer er omfattet af direktivets bestemmelser, herunder handel med derivater og såkaldt ”højfrekvenshandel”, det vil sige køb og salg af værdipapirer indenfor helt korte perioder for således at udnytte selv små kursændringer.

Forslaget styrker også kravene til at give information til markederne, før og efter handler er gennemført, ligesom der er fokus på at sikre forbrugerne en bedre beskyttelse i forbindelse med blandt andet investeringsrådgivning.

Europa-Kommissionens hjemmeside (på engelsk)